在香港上市的富士康国际控股有限公司于8月31日晚公布其半年财报。财报显示,受手机业经营环境不佳、竞争激烈影响,公司上半年净亏损1.426亿美元。
受累手机业竞争激烈
财报显示,公司毛利率由去年同期的6.6%大幅度下滑至2.8%,营业额同比增加2.12%至32.29亿美元。公司表示,产品价格下降、产品组合变动、高折旧费及减值亏损是致损的主要因素。同时,目前全球品牌手机和白牌手机(即代工贴牌手机)的市场份额转移情况日益激烈,对手机供应链企业形成较大冲击,对公司的经营状况也带来不利影响。
富士康国际为诺基亚、索爱、摩托罗拉等手机巨头企业制造手机,但受到金融风暴影响,最大客户诺基亚收回大笔订单,导致富士康的业绩受到拖累。
上市公司不受“加薪”影响
在人力成本方面,富士康国际在上半年员工成本总额为2.43亿美元,而去年同期为2.34亿美元;雇员总数从11.87万下滑至11.25万,人均员工成本为2160美元,较去年增加5.5%。
与通常理解不同,富士康财报未提及大陆搬迁厂房和员工涨薪对业绩的影响。实际上这一部分业务不包括在富士康国际内,而是在其母公司鸿海集团内。鸿海集团此前曾预告,大陆富士康涨薪的影响将在10月份左右体现。
此前上半年,大陆富士康多次给员工加薪,而员工人数还在不断增加。8月18日富士康执行长特助LouisWoo接受彭博电访时表示,未来12个月内中国大陆员工人数将由目前的90万人增加至最多130万人。
据了解,鸿海集团持有富士康国际约七成股份。8月30日公布的鸿海集团上半年财报显示,公司第二季纯收益169.96亿新台币,同比下滑4.2%。日本大和证券分析师黄文尧指出,在6月中国厂区启动加薪计划后,他担心鸿海的获利率在第三季及第四季将持续下滑。
■ 投行建议
维持“减持”
●摩根士丹利表示,富士康上半年的亏损似乎有可能已经见底,但目前评论富士康是否能短期内盈利仍言之尚早,因此仍然维持“减持”评级。大摩预计,富士康未来股价下跌风险增大,相信市场将明显下调其获利预测,今年8至9月期间该股股价将会受压。
●高盛也作出了同样的“减持”判断,该行对富士康亏损感到惊讶,因为智能型手机不断推陈出新,让手机市场复苏强劲,而富士康又是许多手机品牌的代工厂,理应不该亏损。
●瑞银发表最新研究报告称,富士康公司的最坏时刻仍未过去,因此维持“减持”评级,目标价仍为5元。
●台湾元大证券指出,估计富士康短线股价仍有下调空间,维持对其原有评级,目标价6.4元。